交银国际：维持中国重汽“买入”评级 目标价26.45港元

　　交银国际发布研报称，中国重汽（03808）去年收入同比增长11.2%至950.6亿元人民币，纯利同比增长10.2%至62.2亿元人民币，高过市场及该行预期，主要是由于费用支出较该行预期略低。该行对公司的目标价为26.45港元，对应2025年市盈率10倍，现价对应2025年股息率6.6%，估值具吸引力，维持评级“买入”。

　　该行预测，受季节性开工需求及以旧换新政策落地推动，3月重卡批发销量将会增长15%至20%。在政策的刺激下，该行预期会为今年重卡带来12万至15万辆的增量需求。中国重汽作为行业龙头将受惠于重卡销量恢复。