小摩：予长和今年6月目标价50港元 若退出巴拿马运河业务影响可能很小

　　摩根大通发布研究报告称，予长和（00001）今年6月的目标价为50港元，基于2024/25财年平均股息率5.3%。这与其他企业集团基本一致，但低于房地产公司，因为长和所处的业务（电信、港口、基础设施）本质上更具弹性。

　　据媒体报道称，巴拿马政府向美国让步，正考虑取消长和旗下香港和记港口集团在巴拿马运河的营运合约，但为免诉讼，巴拿马政府希望跟从正当程序，暂时未有决定。和记港口集团目前正营运巴拿马运河2个港口。

　　报告称，如果报道属实，长和可能会退出巴拿马港口业务，对长和的影响可能很小，因为巴拿马港口贡献2024年上半年少于1%的EBITDA。在长和港口业务（长和港口的15%

　　EBITDA），巴拿马占吞吐量的3.9%。至于长和的其他业务，该行也认为，紧张局势进一步升级的影响有限，因为长和主要关注欧洲（超过50%的EBITDA）以及对美国市场参与有限。